☆全世界企業界、管理者、金融業者、渴望進化的人都在看☆
☆淬煉40年、價值1,500億美元的成功法，不藏私公開☆

　　☆年度最強商管書，無人能及☆
　　美國亞馬遜書店商管榜首、
　　《紐約時報》暢銷榜首、
　　中國亞馬遜書店商管榜首

　　☆企業和個人進化必備經典☆
　　比爾•蓋茲盛讚：
　　「瑞．達利歐曾給我非常寶貴的指導和忠告，
　　你在《原則》一書中都能找到。」

　　瑞．達利歐出身美國普通中產家庭，26歲時被投資公司炒魷魚，在自己的兩房公寓室白手起家創辦了橋水，並在接下來超過42年裡，把橋水打造成了獲《財星》（Fortune）雜誌評選為美國第五重要的私人公司。現在橋水管理資金超過1,500億美元，截至2015年年底，盈利超過450億美元。達利歐曾成功預測2008年金融危機，成為華爾街教父級大神。

　　一路以來，達利歐曾入選世界百大最具影響力人物［《時代》（Time）］與百大富豪［《富比世》（Forbes）］，而且由於他獨特的投資原則改變了業界，《CIO》更稱他是「投資界的史蒂夫．賈伯斯」。

　　他是怎麼辦到的？靠的是「原則」！他從1982年看錯墨西哥債務危機、狠狠跌交的經驗中吸取教訓，提煉決策標準，日積月累，總結成一組「原則」，包含21條高層原則、139條中原則和365條分原則，涵蓋為人處事、公司管理兩大方面，是橋水的員工手冊，橋水依循進行日常管理，也是橋水成為全球最強避險基金的祕密。

　　瑞．達利歐認為，是原則造就他的事業的成功，對工作與人際關係的價值更是彌足珍貴，他決定不藏私，在2010年直接在橋水網站上公布簡略版原則，深受矚目，下載高達300多萬次，達利歐收到來自世界各地的感謝信，也決定付諸出版，分享更多讀者。

　　《原則》一書公開橋水屹立40多年的答案。一部分是達利歐的自傳，在他鮮活的個人故事中，回顧了他如何在1975年開創橋水，橋水內部的衝突，以及他職業生涯早年的失敗與奮戰；一部分是行動指南。內容從為人處世、理解現實到日常工作、企業管理，無論各行各業管理高層、中階主管、基層員工、一般大眾，只要想精進自我，它都能是一套帶你通往成功的秘笈。在達利歐指點下，你可以認識自己、了解現實：當現實考驗越大，你更能挺過，獲致非凡成功。舉凡著名的「極度真實、極度透明」、「可信度加權」的決策、「創意擇優」……所有成功的關鍵面向，處處都是洞見與啟發。這本匯集40多年智慧精華的書，就是華爾街大神達利歐最慷慨的禮物。

　　【允許失敗】
　　1982年達利歐錯判墨西哥債務違約會使美國經濟走向蕭條，因為結果大錯特錯，橋水幾乎倒閉，一改達利歐的自負和躁進，奠下成功基礎。

　　【開放心胸】
　　人們應該謙遜感和內省，能夠以開放心態思考尖銳的批評，並利用批評來不斷改進。承認自己有盲點，有些人比你看得準，你可以藉此學習。

　　【極度真實、極度透明】
　　了解事實是成功的關鍵，對錯誤保持透明，放寬心態，追求真相，才能有進步可能。

　　【可信度加權】
　　決策過程中，對有連續成功經驗、可信度高的好手給予更大的投票權重。選擇只問能力、不問位階。

　　【像操作機器一樣管理公司】
　　優秀的管理者就像工程師，不斷將產出結果與目標相對照，並將工作表現量化評估。

　　【創意擇優】
　　引導員工提出觀點，根據個人特徵（將特質與實績建立有如棒球卡般的資料表），分析和權衡其意見良窳，據以決策

　　本書上市已成為華爾街、百大企業管理者、金融業者、新創公司、想要進化的讀者人手一本的案頭書。正如比爾•蓋茲所盛讚：「瑞．達利歐曾給我非常寶貴的指導和忠告，你在《原則》一書中都能找到。」達利歐從失敗中學會了做人、做事的原則，而你不必失敗，就可以運用這些原則，實現自己的目標。

本書特色

　　1.華爾街投資大神畢生精鍊、所有想成功的人和企業都在等的《原則》！
　　橋水基金創辦人達利歐將生活、管理、商業和投資系統化為一系列「原則」。以「極度真實」「極度透明」為基石，發展出「創意擇優」以及「基於可信度加權」的決策機制。無論企業或個人，都能從原則獲得啟發，運用原則來達成自身目標。

　　2.一堂淬煉40年、1,500億美元的課終於問世！教你最火紅、角度最全面的工作及人生原則
　　全球最大避險基金橋水，管理逾1,500億美元資產，原版《原則》公布在橋水官網，為助其屹立不搖的員工手冊，無數企業、管理者、職場人士競相捧讀，共計下載了超過300萬次，因而出版成書。全書配合達利歐多年經歷和感悟，任何讀者都能用以思考、實踐，進而改變。

　　3.各界盛讚：「企業進化+個人自我進化之書」！
　　全世界重量級領袖盛讚，比爾‧蓋茲、Netflix創辦人里德•哈斯汀、海爾集團總執行長張瑞敏、摩根大通執行長傑米‧戴蒙、彭博社創辦人麥可‧彭博、潛能開發大師安東尼‧羅賓……強推，想不斷自我進化者必讀。

　　4.年度最強商管書！甫上市空降中、美各大暢銷榜首！
　　2017美國亞馬遜書店商管冠軍、《紐約時報》非文學類榜首、中國亞馬遜書店商管榜首……堪稱年度最獨特、最暢銷、影響力最大的商管巨作。

　　5.與大師對話，精鍊你自己的生活與工作原則
　　每位讀者都能不僅能用心捧讀、親身體會，彷彿與大師臨場討論，總結出專屬個人的原則，讓本書變成你個人、你的公司、你所屬團體的進化之書。

名人推薦

　　【企業界】
　　比爾‧蓋茲（微軟創辦人）
　　孫基康（台灣微軟總經理）
　　何飛鵬（城邦集團首席執行長）
　　里德·哈斯汀（網飛創辦人）
　　蔡明介（聯發科技董事長暨執行長）

　　【財經界】
　　傑米‧戴蒙（摩根大通執行長）
　　梁國源（元大寶華綜合經濟研究院董事長）
　　許慶雲（安聯投信董事長）
　　財報狗（台灣最大的基本面資訊平台與社群）
　　雷浩斯（價值投資者／財經作家）

　　【媒體傳播界】
　　麥可‧彭博（彭博新聞社創辦人、紐約市前市長）
　　雅莉安娜‧赫芬頓（《赫芬頓郵報》創辦人）
　　郭奕伶（《商業周刊》總編輯）
　　安德魯‧羅斯‧索爾金（《紐約時報》專欄作家）
　　王伯達（財經自媒體《王伯達觀點》）

　　【學術界】
　　朱文儀（台大工商管理學系暨商學研究所教授）
　　邱奕嘉（政大EMBA執行長）
　　邱顯比（台大財金系暨研究所教授）
　　溫肇東（東方廣告董事長／創河塾塾長／政治大學科技管理與智慧財產研究所兼任教授）

　　【心靈成長】
　　安東尼‧羅賓（激勵大師）
　　亞當‧格蘭特（心理學家、華頓商學院教授）
　　提摩西‧費里斯（暢銷書《一週工作四小時》作者）

　　「瑞．達利歐曾向我提供的非常寶貴的指導和忠告，你在《原則》一書中都能找到。」─比爾·蓋茲，微軟創辦人

　　「瑞．達利歐擁有傳奇性的市場嗅覺，但他之所以能領先群倫，是因為他總結並實踐了一套原則。每個有目標、有夢想的人都能從《原則》裡獲益。」─麥可·彭博，彭博新聞社創辦人、紐約市前市長

　　「這位富豪投資家創造了我見過最強烈的組織文化：珍視極度透明，而非暗地操弄：珍視創意擇優，而非一人一票、票票等值的民主模式。在這本眾人期待已久的書中，他描述了其所設計的橋水模式如何打造出有意義的工作、有意義的人際關係以及世界最成功的避險基金。」  ─亞當‧格蘭特（心理學家、華頓商學院教授）

　　「我在閱讀的過程之中欲罷不能，在每篇重點上畫線，寫下筆記，恨不得吸收他所有的智慧。本書充滿了雷．達利歐對真正進化的渴望，他指的不單單是單一個體的進步，而是延續到人類整體的知識傳承，這種傳承能超越生命的限制，逐步改善所有人的生活。」─雷浩斯，價值投資者、財經作家

　　「我相信透過達利歐的《原則》，任何人都能夠更好地彌補自己的缺陷，發現自己更多的可能性，並發揮自己最大的潛力。」─財報狗，台灣最大的基本面資訊平台與社群

　　「投資是一個人的處事態度、基本學養以及決策模式顯露出來的一種行為，所以那些長期成功的投資人絕對有值得我們學習之處。而很多的投資原理，你可能自己看書就會懂，但有些經驗、或是生命的歷程，是只有從那些真正走過的人身上才能學得到的。」─王伯達，財經自媒體《王伯達觀點》

　　「我也特別同意『我們在組織裡就是做有意義的工作，發展有意義的人際關係』、『當你了解一個人，你就會知道從他那裡可以得到什麼』。其實很多他提供的原則都很淺顯易懂，但工作和組織的運行有時『知易行難』；或許是他能堅守、實踐這些原則，特別成功。」─溫肇東，東方廣告董事長、創河塾塾長、
政大科技管理與智慧財產研究所兼任教授

　　「與其說本書提供了具體的生活與職涯方針，倒不如說它給了我們一把開啟英雄旅程的鑰匙。在這段旅程中，我們將遭遇試煉與挑戰，我們也可望學會更細膩的觀察、更睿智的判斷，以及更果敢的心智。當這段旅程結束的時候，我們終有可能成為自己人生中的英雄。」─朱文儀，台大工商管理學系暨商學研究所教授）

　　「或許，忘我去己，才能突破自我。正如同達利歐認為他一生成功的關鍵，在於知道如何處理自己不知道的事，及如何在人生謎團中擺脫自己思想的主觀性，從而找到客觀的答案，讓人生更圓滿。謹以此書與所有有志建立『自己原則』的讀者分享。」─許慶雲，安聯投信董事長

作者簡介

瑞．達利歐Ray Dalio

　　☆全球最大避險基金公司：橋水基金創始人
　　☆華爾街史上最成功基金經理人之一
　　☆《時代週刊》世界百大影響力人物
　　☆《富比士》世界百大富豪
　　☆《CIO》稱其為「投資界的賈伯斯」
　　☆全世界各大央行、金融機構高管必讀他的《每日觀察》報告

　　瑞．達利歐出身於紐約長島的平凡中產階級家庭，在1975年白手起家創辦橋水基金——如今成為全球最大避險基金公司，截至2017年底，旗下管理資產逾1,500億美元。

　　瑞．達利歐認為，自己的成功並非因為個人的特質，而是因為從失敗中淬煉出做人、做事的原則；無論個人或公司，都可以靠這些原則實現目標。不同於所有傳統管理書，《原則》闡述了達利歐的創新概念——極度真實、極度透明，以其為基礎的「創意擇優」和「可信度加權」的決策機制。書中500多條原則幫助所有想不斷進化的人——工作表現更好、團隊凝聚力更強、人際關係更深刻穩固。

譯者簡介

陳世杰（第一部分）

　　國立成功大學統計系畢業，美國林肯大學企管碩士。金融業工作資歷十餘年，曾跨足證券、銀行及國內外資產管理公司。著有《小資向錢衝：用錢賺錢加倍奉還》、《100張圖輕鬆變成股市大亨》、《找一個真正會幫你賺錢的理專》等書。現任基金經理人。

諶悠文（第二部分）

　　政治大學新聞系畢業，目前任職報社。譯有《優秀是教出來的》、《如何移動富士山》、《活出歷史》（合譯）、《抉擇》（合譯）、《跑出全世界的人》（合譯）等書。

戴至中（第三部分）

　　政治大學新聞系畢，現為職業譯者。

導言

●第一部分 我從哪裡來
1 我的冒險召喚（1949—1967年）
2 跨入人生第二階段（1967—1979年）
3 我的低谷（1979—1982年）
4 我的考驗之路（1983—1994年）
5 最大的勝利（1995—2010年）
6 回饋（2011—2015年）
7 最後一年和最大的挑戰（2016—2017年）
8 從更高的層面回顧

●第二部分 生活的原則
1 擁抱現實，應對現實
2 用五步流程實現你的人生願望
3 抱持極度開放的態度
4 了解每個人的思考方式差別很大
5 學習如何有效地做決策
生活的原則總結
生活的原則摘要表

●第三部分 工作的原則
工作原則摘要表
培育良好文化……
1 相信極度真實和極度透明
2 做有意義的工作，發展有意義的人際關係
3 打造允許犯錯，但不容忍罔顧教訓、一錯再錯的文化
4 要達到共識並堅持
5 做決策時要以可信度來加權
6 要認清如何化解歧見
選擇優秀人才……
7 要記得，比做什麼事更重要的是找對做事的人
8 人要聘對，因為聘錯就會倒大楣
9 持續培訓、測試、評估和調配員工
打造和更新機器……
10 像操作機器那樣管理以實現目標
11 要去發現問題而不是容忍問題
12 要診斷問題，探究根源
13 改進機器，解決問題
14 按既定計劃行事
15 要用工具和準則來指導工作
16 千萬不要忽視公司治理！
工作原則的原則總結

結語
附錄 橋水在創意擇優所用的工具和行為準則
參考文獻
致謝
關於作者
譯者簡介
參考書目

推薦序1

原則：普世智慧的實質運用

　　這本《原則》是全球最大的避險基金——橋水基金創辦人瑞．達利歐的畢生精華之作，讀者可能會好奇：為什麼這本書名是《原則》？

　　瑞．達利歐說：原則是基本真理，可以作為行為的基礎，你可以一次又一次在類似的情況下應用，以助你實現目標。

　　我對這句話的理解是：原則是一種思考的技術，把它轉換成模型之後，就是一套可以重複運用以及優化的思維模型。

　　為什麼要有原則？

　　瑞．達利歐進一步解釋：沒有原則，我們將會被迫對個人生活中的所有事物做出個別反應，重點在於「被迫反應」。

　　當任何事件發生在你生命的重要時刻，如果當下沒有做好心理因應的準備，被迫反應會驅動你體內的生物程式「戰、逃、呆滯」三種反應，無論是哪一個反應，無法得出良好的成果。

　　例如投資人在金融市場遇到損益大幅波動，導致你該買入股票的時候卻遲疑，該賣出股票的時候卻高點進場，那就會造成行動上的缺陷。

　　在這背後隱藏的經濟市場的力量，金融市場的複雜行為，以及人類本身的心理作用三者交錯的強大力量，會讓人像集體跳崖的旅鼠一樣，做出不智的行為。

　　擁有一套有效用的原則，能讓你改變行為，做出有用的行動決策。如同他所說的：我洞悉這些複雜市場機制的能力，讓我們優於那些不經思考就行動的人！

　　如何做出良好成效的行動？如果某件任務你沒經驗，你要如何尋找有用的幫助？他定義了：「可信度」，並且給予加權。所依據的可信度就是多次成功完成正在規劃的事情，並且能對成功秘訣做出很好的說明。針對具「可信度」意見給予更多的權重，就能提升任務的成效。

　　從這幾點看來，你會發現瑞．達利歐是個異常理性、冷靜又有邏輯的人。他的觀察力強，思考深入，感受力敏銳，同時又能極力克服人的天性缺陷，專注於過程與成果兼具的行為導向。

　　圍繞在這本書的主題是瑞．達利歐的生命觀點，他致力於思考生物與自然的進化，行為驅動與優化調節，系統化思考，多元思維模型。他的觀點和敘述釐清了很多我想表達，卻不夠明確的概念。

　　也許你會自問：這本書能帶給讀者怎樣的收穫？

　　我可以肯定地告訴你：答案是超乎想像的收穫。

　　我在閱讀的過程之中欲罷不能，在每篇重點上畫線，寫下筆記，恨不得吸收他所有的智慧。本書充滿了瑞．達利歐對真正進化的渴望，他指的不單單是單一個體的進步，而是延續到人類整體的知識傳承，這種傳承能超越生命的限制，逐步改善所有人的生活。


　　這是我認為二○一八年最值得閱讀的好書，你可以把大量的時間花在上面，肯定會有超過預期的回報！


文／雷浩斯（價值投資者、財經作家）

推薦序2

成功的關鍵在於知道怎麼成長，並正確地失敗

　　當這個時代最有影響力的人告訴你：「我要跟你分享造就我成功的原則，除了世俗的成就，它甚至帶給我更多在工作、人際關係上的價值。」不管你預期它適不適合你，都值得一聽。

　　我最初就是抱持著這個想法，買了這本書。作者瑞．達利歐創辦了現在全球最大的避險基金，同時被評為世界百大影響力人物。憑藉著作者的名氣，這本書甫出版，便達到銷售排行榜第一名。能夠達到銷售排行榜第一名的書很多，能夠長時間占據第一名的書也很多。但是能夠長時間占據第一名，評價依然非常高的書，就沒這麼多了。

　　達利歐在這本書出版後，比起以往更加活躍地出現在各種媒體版面。因此有些人會因為這些曝光，質疑這本書是不是靠炒作起來的。但隨著時間過去，這種聲音越來越少。因為，這本書比你想像的更加公開、坦白。我們在各種地方都能看到做人的忠告，但這本書並不是老生常談。作者對他的原則，有非常深刻的思考，這本書是他人生錯誤的整理。

　　在閱讀的過程，你很容易把作者所分享的經歷，與自己過往的經驗連結起來，彷彿他在講你自己。藉由作者的經驗，帶出你自己的經驗，接下來他所講的每一條原則，都不斷地刺激你，「如果當時我這麼做，結果會不會更好。」《原則》不只是達利歐回顧自身的一本書，同時也是帶你回顧自身的一本書。

　　這本書對我影響最大的一章，就是第三條生活的原則，「抱持極度開放的態度」。我跟他人討論事情時，帶有很強的分別心，也時常對一段對話感到不耐煩。腦袋裡一直拿著我的標準，替對方打分數：這句話有道理、那句話說錯了。這樣的問題就是，我其實忽略了溝通的本質。

　　在這個章節中，達利歐直接點出我這個現象的根本原因：「如果你像大多數人一樣，不知道別人如何看事情，不善於洞悉別人的想法，那是因為你只想要告訴對方你自己的想法是正確的。換句話說，你專斷獨行，採取封閉的態度；預設立場太多。」

　　看到這句話，你才赫然發覺，自己只是假裝很謙虛地在聽，但實際上只想證明自己是對的。

　　達利歐接著說，「這樣閉門造車會付出極大的代價；它會使你錯過了各種奇妙的可能性，以及別人預見的危險威脅，把具有建設性甚至性命攸關的批評拒於千里之外。」

　　以我自己的經驗，這樣的態度無形中會帶給你周遭的人、甚至是你所在乎的人很大的壓力。這種壓力是難以描述的，因為在這種不當的溝通中，我不僅占據了高道德標準，還用了看起來很有邏輯的分析，試圖批判或指正對方。但那其實是我在溝通時，我讓他戴上一副眼鏡，透過我的觀點，聽我的分析。

　　亞里斯多德將悲劇定義為一個人致命的缺陷所產生的可怕結果。假如這個缺陷被修復，反倒會得到一個美妙的結果。

　　透過達利歐的原則，你能夠更有效、更開放、更真誠地面對自己的缺點，並且透過他的步驟，一步步彌補這些缺陷。

　　「我認為成功的關鍵在於知道怎麼成長，並正確地失敗。」我相信透過達利歐的《原則》，任何人都能夠更好地彌補自己的缺陷，發現自己更多的可能性，並發揮自己最大的潛力。


文／財報狗（台灣最大的基本面資訊平台與社群）

推薦序3

百分之百堅守原則，要比百分之九十八來得容易

　　作為一個金融從業人員，對於橋水基金以及瑞‧達利歐自然不會陌生，然而相較於華倫‧巴菲特或是其他投資大師而言，達利歐在一般民眾面前就顯得低調許多，但這並無損於他在金融業界的地位，因為他在四十多年前所創立的橋水基金，現在已是全世界資產規模最大的避險基金了。

　　不過這本書並不是在談橋水基金或是達利歐的投資原則，這部分可能要等到下一部著作問世。但我認為這本書所要帶給讀者的，或許還比投資這件事來得更有價值。

　　這本書講的是，作者為什麼認為「原則」很重要？以及他的原則是什麼？

　　作者認為人生是由不斷的選擇所構成的，而「原則」就是指引我們做出選擇的基礎。否則當你面臨每一次的選擇，你就會被迫對所有事物做出反應，就好像我們第一次體驗到每件事一樣，無所適從。相反地，如果你把每一次遇到的情況分類，並建立起處理原則，未來就可以更快速地做出更好的決策，因而獲致更好的生活。

　　讀到這段話，讓我想起了哈佛商學院教授克雷頓．克里斯汀生，他在《你要如何衡量你的人生？》這本書裡的一句話：「百分之百堅守原則，要比百分之九十八來得容易。」

　　我自己在金融業界的時間超過十年，看過太多周邊的人，沒有辦法持續堅守自己的原則，或者更糟的是，他們根本沒有任何原則。有些人因為沒有堅持投資原則而賠得一塌糊塗；有些人違背了倫理原則而身陷囹圄；有些人則是捨棄了優先順序的原則，而讓自己的私人生活陷入愁雲慘霧。

　　那些沒有原則或無法堅持原則的人，最後就在一次一次的妥協、一次一次的選擇之中，一點一點的，讓自己偏離了原始目標。他們要到很久以後才會發現，原來就是那最初的那一次妥協，讓他們開始偏離正軌。

　　所以每一個人都應該建立自己的原則，並堅守那些正確的原則。這樣的做法或許沒辦法讓你一夕暴富，但卻可以讓你的生活、工作與投資，日復一日、年復一年的步向坦途。

　　你有自己的原則嗎？如果你不知道該怎麼開始，我相信達利歐的原則會是一個好的範本。

　　投資是一個人的處事態度、基本學養以及決策模式顯露出來的一種行為，所以那些長期成功的投資人絕對有值得我們學習之處。而很多的投資原理，你可能自己看書就會懂，但有些經驗或是生命的歷程，是只有從那些真正走過的人身上才能學得到的。

　　達利歐在書中提到，現在的他即將要從生命的第二階段步向第三階段，他關心的不再是自己有沒有成功，而是他能不能夠幫助更多人獲得成功。這本書包含了他將近七十年的人生經驗以及四十多年的工作經歷，這樣的智慧結晶絕對值得你細細品嘗。


文／王伯達（財經自媒體《王伯達觀點》）

推薦序4

忘我去己，找到淬煉的人生原則

　　猶記在2006年末，一場公司內部策略目標討論會議中，有位同仁問我：「Rita，身為公司總經理，妳日常工作上，面臨最大的挑戰是什麼？」由於未預期有非公司策略相關的問題，當下的我，思索片刻，然後逐字道出我內心的答案：「如何確定我的決定是對的？」、「如何才能提升決策品質？」

　　時至今日，縱使一直有公司優秀團隊協助，但每項決策前沒有完整資訊，且又面臨內外因子瞬息萬變的本質不變下，每每在這些條件下所做的重大決策，例如公司經營方向、產品策略或人事安排，總讓我反覆推敲思量，如履薄冰，戰戰兢兢。

　　「決策是否正確，一直是我無時無刻反覆思量的問題。」如果決策是對的，為什麼？哪裡做對了？或有更佳選擇嗎？但，若決策是錯的，問題出在哪裡？哪一環節有盲點？抑或自己沒有真正看清問題本質？沒有誠實面對？

　　一路走來，這樣的心路歷程，讓我在細細品味達利歐：《原則：生活和工作》在書中所提到每項由他累積黃金四十年的工作及生活智慧，所濃縮數百條「原則」，不時感覺欣喜，或因補足自己原先體悟的不足，或更像開闊思考的康莊大道而豁然開朗。

　　而另一令我折服的地方，就是達利歐可以跳出自我的防衛機制，克服自我意識和思維盲點上的限制、操控，有效探析各種不同的觀點和不同的可能性，而不是讓自我意識或思維盲點阻礙自己。字裡行間，那份透徹、自省、抽離自我後所建立的處事「原則」，這讓我想起《道德經》中，有一段經典文字：「知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強。」

　　或許，忘我去己，才能突破自我。正如同達利歐認為他一生成功的關鍵，在於知道如何處理自己不知道的事，及如何在人生謎團中擺脫自己思想的主觀性，從而找到客觀的答案，讓人生更圓滿。

　　謹以此書與所有有志建立「自己原則」的讀者分享。


文／許慶雲（安聯投信董事長）

導言

　　在開口說明我的想法之前，我想先讓大家知道，我是一個「無知的人」，因為相對於我該知道的事情，其實我所知有限。歸納我一生的成功，其實關鍵不是我知道的有多少，而是我知道該如何處理自己不知道的事。我一生學到最重要的東西，是一種基於原則的生活方式，原則幫助我找出什麼才是真相，並據以行動。

　　要傳遞這些原則，是因為我現在正處於生涯中想幫助別人獲得成功、而不是讓自己更成功的階段。這些原則讓我和其他人受益匪淺，所以我想和你們分享。你們可以自己評估這些原則的價值及重要性，如果你認同，該如何遵守原則。

　　原則是基本真理，可以作為行為的基礎，使實現生活中所想要的。你可以一次又一次在類似的情況下應用，以助你實現目標。

　　我們每個人天天都得面對紛至沓來的問題。沒有原則，我們將被迫對個人生活中的所有事物做出個別反應，就好像我們第一次體驗到每件事一樣。相反地，如果把這些情況分類，並且有好的處理原則，就可以更快作出更好的決策，因而獲致更好的生活。擁有一套完善的原則，好比擁有一套通往成功的秘笈。所有成功者都依據原則為人處事，只是他們選擇的方式各不相同，所以原則也不同而已。

　　原則性指的是一貫地遵循可以清楚解釋的原則。但可惜的是，大多數人都做不到。很少有人把自己的原則寫下來，進而分享。那太令人遺憾了。我很想知道愛因斯坦（Albert Einstein)、賈伯斯（Steve Jobs）、邱吉爾（Winston Churchill）、達文西（Leonardo da Vinci）和其他成功者奉行的原則，以清楚了解他們在追求什麼，以及如何實現，而且可以比較他們的方法。我也想知道哪些原則對於希望我投票的政治人物是最重要的；還有，哪些原則對那些做的決策會影響我的人來說，我想知道最重要的原則是什麼。我們是否有共同的原則，把組成家庭、社區、國家以及跨國的朋友聯結在一起？還是我們因為對立的原則而導致分裂？那又是什麼？我們得具體一點，如今，我們必須把原則釐清，這一點尤為重要。

　　我希望這本書能幫助讀者以你認為最好的方式發現自己的原則，最好將原則寫下來。這樣可以讓你和周遭人清楚知道你的原則，且更了解彼此。而當你遇到更多狀況或需要思考時，可以精進你的原則，助你做出更好的決定、並更受理解。

　　◎擁有自己的原則

　　我們會用不同方式得出原則。有時透過自己的經歷和反思獲得；有時我們也會從別人比如父母親身上得到；或是採納某些整體性原則，如宗教和法律框架。

　　因為每個人都有各自的目標和本性，每個人都必須選擇自己最適合的原則。雖然採用別人的原則不一定是壞事，但如果不多加考慮就採納，可能會冒上與你的目標和本性不一致的風險。同時，和我一樣，你可能並不清楚每件其實需要知道的事，認清這個事實是明智的。如果你能在沒有成見的情況下思考，找出最適合你做的事，而能鼓起勇氣去做，那麼你就能善用生命，創造最大價值。若做不到這一點，你應該思考原因，因為這很可能是阻擋你實現人生夢想的最大障礙。

　　我想先分享我的第一個原則：

　　◎思考並決定（1）你想要什麼，（2）什麼是正確的，（3）如何根據（2）以達到（1）……

　　……抱著謙卑和開放的心態，你就能想出最好的方法。清楚知道你的原則是很重要，因為原則會一再影響每天生活的方方面面。例如，當你與人互動時，你的原則和他們的原則將會決定彼此如何互動。有共同價值觀和原則的人相處融洽，不會經常出現誤解和衝突。想想你最親近的人：他們的價值觀和你的一致嗎？你知道他們的價值觀或原則是什麼嗎？在人際關係中，人們的原則往往不明確。這在人們需要共用原則才能成事的組織中尤其困難。我的原則很清楚，所以我對字斟句酌地寫這本書。

　　你可以不拘一格地選擇原則，只要是真實的就好，也就是說它們反映了你的真實性格和價值觀。你在生活中將面臨無數選擇，處理方式將反映出你的原則，所以不需多久，你身邊的人就辨認得出你真正的處事原則。但你不能欺騙，因為一旦欺騙，你將失去人們的信任和你的自尊。所以你必須清楚知道你的原則，然後身體力行，如果說的跟做的不一樣時，就應該解釋這些矛盾。最好把它寫下來，因為這樣做，你將會優化你的書面原則。

　　雖然我將會分享自己的原則，但我想告訴你們，我不希望你們盲目跟隨。相反，我想讓你們質疑每字每句，並從這些原則中精挑細選，以得出適合自己的原則組合。

　　◎我的原則，以及如何得出這些原則

　　在我一生中犯了下許多錯誤，花了大量時間去反思，才能總結出自己的原則。從小我就好奇重、獨立思考，追求著遠大目標。設想一些新奇想法讓我很興奮，也常從中嘗到痛苦與失敗。但所總結出的原則使我不再犯同類錯誤，我能改變、進步，進而設想並追求更大的目標 並且能快速及反覆運用於生活。所以對我來說，人生就像在下一頁看到的那一幅圖。

　　我認為成功的關鍵在於知道怎麼成長，並「正確地失敗」。「正確地失敗」的意思是能夠從痛苦的失敗中學到教訓，從而避免直接因失敗而被淘汰出局的命運。

　　一直以來，這種持續學習並改進的方式對我最合適，因為我的個性和我做的事。我不喜歡死記硬背，也不喜歡聽從別人指示行事，而喜歡自己弄清楚事情的緣由。我討厭上學，因為記性不好，但當我十二歲的時候就愛上了市場交易。要想在市場上賺錢，就必須獨立思考，而非一味追尋市場共識，因為市場共識通常已經反應於價格上。一個人不可避免會犯很多慘痛錯誤，所以從錯誤中學習是成功的關鍵。要成為成功的企業家，情況也是如此：企業家也必須是獨立思考者，不輕易隨波逐流，雖然有時得面對痛苦的失敗。因為我既是投資者、又是企業家，所以除了建立健康心態來因應慘痛錯誤外，更要想出好方法來提高自己決策的勝率。

　　◎照原則做事……

　　……原則非常明確地表列，人們很容易就能評估其邏輯，周遭所有人、包含你自己都能判斷你是否說到做到。經驗告訴我，每當我做出決定時，反覆思考和寫下決策標準是很珍貴的，所以我養成這樣的習慣。隨著時間累積，我所收集的原則集結成一組訂定決策的依據。藉由與我橋水公司（Bridgewater Associates）的員工分享，邀請他們幫我檢驗原則，我也持續在調整及改善這些原則。事實上，我這些原則已經多所改善，我可以看出它們的重要性在於以下的：

　　◎系統化的決策方式。

　　我發現可以把決策標準以演算法形式嵌入電腦中。把兩種決策系統，也就是把我的頭腦和我的電腦放在一起比較，我發現電腦做出的決策比我更好，因為可以處理的信息遠勝於我，且不帶情緒。這可以讓我和同仁彼此更深入理解，並提高集體決策的品質。我發現，這樣的決策系統─特別是在可信度加權的情況下─非常強大，將全面改變世界各地的人做各種決策的方式。橋水以原則為導向的決策方式，不僅改善了經濟、投資和管理決策，而且幫助我們在生活各方面做出更好的決策。

　　不管你有沒有把自己的原則系統化或電腦化，這都是次要的。最重要的還是制定自己的原則，最好寫下來，尤其是當你和別人共事的時候。

　　◎這本書的架構

　　因為我大部分時間都在研究經濟和投資，所以原本考慮先寫經濟和投資原則。但後來我覺得應該要從生活和工作原則開始，因為這更全面，而且我覺得這對人們很有益處，無論從事什麼工作。因為這兩部分互相搭配，所以我把它們結合成一本書，並用自傳：「我從哪裡來」作為引言。

　　第一部分：我從哪裡來

　　在這一部分，我想分享我的經驗，特別是失敗經驗，因為犯錯引導我發現一些訂定決策的原則。老實說，我對說私人故事仍然有複雜的感受，因為我擔心這可能會讓讀者分心，無法集中注意力於原則永恆而普遍的因果關係。因此，我不介意你跳過本書的這一部分。但如果你要讀這部分，請試著從我和我個人故事中發掘原則的邏輯和價值。想一想，評估一下，看看原則如何適用於你和自己的生活環境。具體的說，有哪些原則可以幫助你實現你的目標，無論是什麼目標。

　　第二部分：生活的原則

　　我把引導我做所有事物的原則都放在生活的原則這一部分。在這一部分我將深入解釋我的原則，說明如何應用於自然界、我們私人生活和人際關係、商業和決策，當然還有橋水裡。我將分享用以實現目標、做出有效決策的「五步流程」；也會分享我在心理學和神經科學方面的見解，解釋我如何應用到我的私人生活和工作。

　　這是本書真正核心價值，展現了這些原則如何應用到大多數人及幾乎所有事務之上。

　　第三部分：工作的原則

　　在工作的原則章節中，你可以進一步了解橋水公司的獨特運作方式。我會解釋我將我們的原則凝聚為所謂創意擇優（idea meritocracy），也就是藉由追求極度真實（radical truth）與極度透明（radical transparency）來讓工作與合作關係更有意義。我也會告訴你們如何應用在工作細節上，以及如何應用到所有組織中，提升組織運作效率。你將會看到，我們只是想努力把事情做得更好，並且認清對很多需要知道的事情其實所知不多。我們相信，能全面思考、且不受情緒影響的獨立思考者，可以轉化為更聰明、更有效、1+1＞2的可信度加權決策。這些工作原則以個人的生活原則為基礎，但因為組織的力量比個人大得多，我相信，這些工作原則比生活原則更重要。

第4章我的考驗之路（1983－1994）◎發現「投資的聖杯」從早期失敗經驗中，我知道無論對一筆投資多麼有自信，還是有可能會犯錯─因此適度分散投資是降低風險但卻不會減少收益的關鍵。如果我可以建立一個具有高品質收益流（注：「收益流」是指執行特定決策規則所帶來的回報，可以看作是圖表上的多條線，隨著時間經過去追蹤投資的收益，看結果是決定要讓它繼續增長還是賣出。）的多元化投資組合（即透過彼此互補、平衡的方式），我就可以提供客戶在其他地方得不到、一個既穩定又可靠的投資組合的收益。數十年前，諾貝爾經濟學獎得主哈利．馬可維茲（Harry Markowitz）建構一個廣泛使用的數理模型，可以輸入預期的投資組合收益、風險跟相關性（即顯示這些資產過去的表現有多高的相似性），並得到一個最佳的資產組合。但他的模型沒有說明當改變其中一個變數時可能會產生的增量效應，或者如何處理這些假設的不確定性。那個時候，我非常擔心如果我假設錯了該怎麼做，所以我用一種非常簡單的方法來理解多樣化。我要求一位剛從達特茅斯學院數學系畢業，並在1990年加入橋水的布萊恩．戈德（Brian Gold）做一張圖表，顯示如果我逐步增加不同相關性的資產到投資組合中，投資組合的波動將會如何降低，而且品質（即風險調整後的報酬）會如何提升。我在下一本書會更詳細地解釋。這張簡單的圖對我而言有如當頭棒喝，應該就像愛因斯坦發現E = mc2 時那股衝擊的力道一樣：我看到有十五到二十個表現良好、又彼此不相關的收益流，我可以在不降低預期收益的情況下大幅降低風險。這個道理很簡單，如果實際的運行可以像在紙上的理論一樣，那將是一大突破。我把它稱之為「投資的聖杯」，因為它帶我通往賺錢之路，這也是我們學習過程中的另一個關鍵時刻。我們發現的原則同樣適用於所有賺錢的方法，無論你擁有一家飯店、經營一家科技公司，還是做其他任何事，你的企業都會產生收益。同時擁有幾個相關性低的收益來源要比只有一個來得好，而且知道如何把這些收益組合在一起要比單獨一個的綜效大（當然，你必須兩個都做過才能比較）。